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上市公司可轉債贖回策略研究.docx

資料分類:經濟學院 上傳會員:張夫子 更新時間:2020-02-23
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【摘要】由于我國對可轉債的研究主要還集中在定價問題上,對可轉債贖回策略的研究還不夠詳盡。因此本文統計了我國上市公司在2006年1月1日至2014年12月31日期間可轉債的贖回情況,回顧了國內外對可轉債贖回策略的相關研究,以我國股權分置改革后的證券市場為背景,選取了國外兩個可轉債延遲贖回現象的經典理論對我國的可轉債市場進行研究,通過定量分析發現從現金流優勢和安全溢價理論的角度均能解釋我國可轉債延遲贖回的現象。最后本文選取了一家上市公司為例,從現金流優勢和安全溢價理論的角度解釋了該公司可轉債的延遲贖回現象。

【關鍵詞】可轉換債券  延遲贖回  現金流優勢  安全溢價理論

 

目錄

摘要

Abstract

一、引言-4

二、文獻綜述-4

(一)國外相關文獻-4

(二)國內相關文獻-6

(三)相關研究現狀的啟示-7

三、理論基礎和研究假設-7

(一)稅后現金流優勢理論-7

(二)安全溢價假說-8

四、變量定義與定量分析-8

(一)樣本選擇與數據來源-8

(二)對數據結果的分析-9

1. 我國可轉換債券發行情況-9

2. 我國可轉債贖回情況-11

3. 現金流優勢與延遲贖回-12

4. 安全溢價理論與延遲贖回-13

五、案例分析-14

六、結論-15

【參考文獻】-17

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上傳會員 張夫子 對本文的描述:目前我國對于可轉債的研究還主要集中在定價問題上,在最優贖回策略方面的研究較少,因此本文對傳統的安全溢價理論和現金流優勢理論在我國可轉債的贖回策略問題上的解釋力進行......
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